Злиття та поглинання у 2025 році: тенденції, сектори та стратегії для динамічного року

Зміст

Влад Згурський

03.12.2024

5 хв на прочитання

“З понад 70 мільярдами доларів, вже оголошеними у мегазлиттях, 2025 рік обіцяє стати вирішальним для угод зі злиття та поглинання. У той час як учасники угод адаптуються до політичної невизначеності та змінюваної динаміки ринку, залишається питання: чи збережеться цей імпульс?”

2025 рік формує нову еру для M&A. З виборами, що впливають на політику США, та новими угодами, що змінюють глобальні ринки, постає питання: чи збережеться імпульс, чи зупиниться? Генеральні директори та інвестори зважують оптимізм напротивагу політичним і регуляторним перешкодам.

Після насиченого подіями 2024 року ландшафт M&A готовий до вирішального 2025 року. Мегазлиття, як-от придбання Mars компанії Kellanova за 36 мільярдів доларів і покупка Capital One компанії Discover за 35 мільярдів доларів, сигналізують про сміливе відновлення активності.

Однак заголовки застерігають про регуляторний та політичний спротив – від судових позовів FTC до критики під час передвиборчої кампанії. Зі зміною пріоритетів через вибори в США та сильним імпульсом глобальних учасників ринку, виникає одне важливе питання: що буде далі? Давайте дізнаємося!

Глобальні тенденції, що стимулюють зростання угод M&A

У 2024 році активність на ринку M&A різко знизилася: було укладено трохи більше ніж 23 000 угод, що є різким спадом у порівнянні з піком у 34 000 угод наприкінці 2021 року. Високі процентні ставки, зниження оцінок компаній та глобальна нестабільність стали ключовими причинами такого падіння. Однак ці виклики починають слабшати в деяких регіонах, що дає надію на відновлення активності.

Три тенденції, що можуть сприяти зростанню обсягу угод:

Компанії надають пріоритет угодам, які підсилюють їхні основні операції, наприклад, фармацевтичні компанії об’єднуються з біотехнологічними інноваторами.

Фонди приватного капіталу переходять від тактики “очікування сприятливого моменту” до інвестування протягом усіх циклів, віддаючи перевагу меншим стратегічним придбанням замість гігантських угод.

Рекордний рівень приватизацій зберігається, дозволяючи публічним компаніям проводити нововведення поза тиском ринків та забезпечувати прибутки для інвесторів приватного капіталу.

Джерело: Imaa

Учасники угод зі злиття та поглинання у США будуть обережними

Другий термін адміністрації Трампа, ймовірно, призведе до скасування більш жорстких правил злиттів і поглинань, запроваджених наприкінці 2023 року Федеральною торговельною комісією (FTC) та Міністерством юстиції США (DOJ). Ці правила знизили поріг для визначення угод як антиконкурентних, що спричинило ретельніший аналіз угод та сповільнення активності у ключових секторах.

Це означає, що багатьом учасникам ринку угод доведеться впровадити більш обережний підхід.

Огляд секторів, в яких відбуваються угоди

Цифрова трансформація та постійні інвестиції в AI безсумнівно утримають технології на провідних позиціях у сфері злиттів і поглинань у 2025 році. Очікуються значні угоди, зосереджені на AI, хмарних сервісах та кібербезпеці, які формуватимуть бізнес-ландшафт року.

Зростаючі витрати та постійні досягнення у біотехнологіях збережуть активність у секторі охорони здоров’я в сфері M&A, з особливим акцентом на телемедицину та фармацевтику.

У міру того, як галузі нарощують зусилля у сфері ESG, угоди, спрямовані на чисту енергію та стійкість, зростатимуть, зокрема у сфері відновлюваної енергетики та рішень із уловлювання вуглецю.

Прагнення до стійких транспортних рішень продовжує прискорюватися, стимулюючи зростання активності у сферах інфраструктури для електромобілів, інновацій у батареях та інвестицій в автономні технології.

Банківський сектор та фінтех, імовірно, зазнають більшої консолідації, оскільки компанії прагнуть до масштабування та підвищення операційної ефективності через злиття.

З іншого боку, якщо подивитися на окремі ринки, можна помітити деякі відмінності:

Джерело: Datasite

Приватні інвестиції готові зайняти ще більшу частку активності на ринках капіталу, включно з M&A, завдяки інноваційним інструментам, які відкривають нові способи забезпечення ліквідності, монетизації прибутків та довшого утримання інвестицій.

Фонди приватного капіталу (PE) адаптуються до поточного середовища процентних ставок, використовуючи приватний кредит, створюючи консорціуми та залучаючи гібридний капітал. Останні досягнення у сфері технологій укладання угод також роблять ці стратегії більш доступними та ефективними. Ось кілька статистичних даних, які пояснюють цю тенденцію:

Джерело: Chief Executive

Еволюція ролі приватних інвестицій

Приватний капітал – Приватний капітал готується стати головним рушієм зростання M&A у 2025 році, адже фонди прагнуть залучити $2,5 трильйона “сухого пороху”. Цей імпульс зберігається, незважаючи на виклики, пов’язані зі зниженням оцінок компаній та повільнішим темпом укладання угод.

Близько 75% учасників угод повідомляють, що компанії інтегрують штучний інтелект (AI), купують компанії, які працюють на основі AI, та використовують цю технологію для оптимізації процесів злиттів і поглинань.

Зі зростанням регуляторного контролю, який відчувають 77% респондентів, 80% учасників ринку посилили заходи перевірки угод протягом минулого року.

Понад 50% прогнозують зростання ринку M&A в автомобільній галузі, яке стимулюють гібридні двигуни, стійкі ланцюги постачання та партнерства з технологічними компаніями.

Лише 55% тепер надають пріоритет ESG у процесах укладання угод, що є різким спадом, причому одна третина респондентів заявляє, що, ймовірно, взагалі не будуть враховувати ризики ESG.

Стратегії успіху у 2025 році

Злиття та поглинання у 2025 році обіцяють стати справжньою грою, і ці стратегії допоможуть учасникам ринку залишатися на крок попереду:

Повільніші злиття випробовують лідерські здібності, особливо в компаніях, що підтримуються приватним капіталом. Генеральним директорам доведеться керувати очікуваннями, долаючи повторні паузи та відновлення у процесі продажу, часто під тиском знизити оцінки.

Пост-інтеграція часто залишається недостатньо підготовленою, але саме вона є ключем до успіху угоди. Запуск інтеграційних стратегій одразу після оголошення угоди більше не є опцією — це необхідність.

Більшість угод залишаються у межах основного бізнесу покупця, але суміжні напрями можуть забезпечити значний прибуток за умови правильного планування. Успіх залежить від демонстрації того, як синергія зростання та інновації на рівні доходів будуть реалізовані.

Тривалі регуляторні узгодження можуть дестабілізувати команди. Компаніям необхідно ретельно планувати затяжні терміни, щоб зберігати фокус та уникати збоїв.

Висновок

Традиційний трьох- або п’ятирічний інвестиційний цикл приватного капіталу збігається з інвестиціями, зробленими у 2020 та 2021 роках, що сигналізує про можливі злиття та поглинання найближчим часом. Це може вдихнути нову енергію у млявий ринок, особливо у секторах, орієнтованих на зростання, таких як біотехнології, відновлювана енергетика та фінтех.

Геополітика залишається важливим фактором: внутрішні податкові реформи відкладені, а наприкінці 2024 року очікуються вирішальні вибори. На глобальному рівні, попри триваючі напруження в Україні та на Близькому Сході, очікується зростання транскордонних угод між США, Європою та Азією, особливо у сфері енергетики, інфраструктури та технологій.

Попри поточні виклики, аналітики прогнозують поступове відновлення ринку M&A, підживлюване новими можливостями та стратегічними ініціативами в галузях.

У міру того, як ландшафт M&A змінюється, гнучкість і далекоглядність стануть визначальними факторами успіху у 2025 році. Чи долаєте ви регуляторні бар’єри чи використовуєте нові можливості, підготовка залишається ключовим елементом.

Звертайтеся до Mergewave Capital, якщо вам потрібна допомога в укладанні наступної угоди M&A. Готові використати всі можливості року?

M&A 2025

M&A Тренди

Глобальні Злиття

M&A Перспективи

Share this post

З нашою M&A експертизою ми допоможемо вам досягнути ваших стратегічних цілей!

Експертна консультація